昆仑万维财报解读｜收入涨56%，海外短剧APP收入第三，上线漫剧人均看30分钟

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一、昆仑万维财报亮点

日前，昆仑万维发布 2025 年三季度报告。财报显示，2025 年第三季度，昆仑万维实现营收 20.72 亿元，同比增长 56.16%；归母净利润 1.9 亿元，同比增长 180.13%。

同时，今年前三季度，昆仑万维实现总营收 58.05 亿元，同比增长 51.63%；其中，海外业务收入 54.1 亿元，同比增长 58%，占收入比重达 93.3%；净亏损 6.65 亿元，同比下降 6.19%。

对此业绩，昆仑万维在财报中表示：依托强大的创新能力与完善的产品矩阵，公司在 AI 生态构建与商业化进程中取得显著成效，整体经营表现强劲。在盈利层面，公司亦取得阶段性突破，2025 年第三季度实现归母净利润 1.9 亿元，环比扭亏为盈。

在 AI 业务方面，昆仑万维自今年 7 月份至今发布或开源了包括多模态推理模型 Skywork-R1V 3.0、多模态统一模型 Skywork UniPic 和 3D 世界生成模型 Matrix-3D 等在内的多款人工智能模型。

今年 9 月份，天工超级智能体在海外版产品中上线 AI Developer（Vibe Coding Agent）。多模态浏览器智能体亦全面上线。此外，在 AI 视频方面，昆仑万维还发布了 SkyReels-A3 模型，并对新版 SkyReels 平台展开内部测试。

在短剧业务方面，报告期，昆仑万维旗下短剧平台 DramaWave 继续保持快速增长，并于今年 8 月份跃居海外短剧平台收入榜第三位，单月下载量突破 400 万次。

在内容层面，DramaWave 先后上线了动漫频道和网文频道，动漫频道支持 18 种语言，人均观看时长超 30 分钟；网文频道内小说覆盖浪漫、狼人、豪门、背叛等热门题材。

二、DramaWave 数据

具体来看，在海外短剧业务上，ADX 海外短剧版数据显示，DramaWave 于 2024 年 9 月 26 日开启投放并持续至今。

在投放力度上，近 30 天，DramaWave 投放力度呈上涨趋势，日投放素材量由 9 月底的 2.5 万组左右上涨至 10 月中旬的 3 万组左右，并持续至今。

另外值得注意的是，今年第三季度，DramaWave 在海外短剧市场投放素材量位列第二，仅次于乌克兰海外短剧应用 My Drama。

在投放短剧上，近 30 天 DramaWave 共投放短剧 3576 部，其中新短剧 2026 部，占比 56.7%。

投放短剧 TOP 10 中，共有 8 部本土剧，2 部译制剧，且两部译制剧为国内短剧《我能看见倒计时》的不同语言版本。

另外，在动漫剧方面，DramaWave 平台投放数量也并不算少。

ADX 海外短剧版数量显示，近 30 天，DramaWave 共投放短剧 3576 部，其中前 1000 部中，动漫剧占据了 84 席，包括《開局億萬冥幣，我買爆末世》、《我的寵物是山海經神獸第一季》和《仙帝靠徒記 第一季》等。

不过总体来看，动漫剧素材量普遍偏低，近 30 天 DramaWave 平台素材量不低于 100 组素材量的动漫剧仅 10 部。

在下载量方面，近 30 天 DramaWave 全球市场双端预估下载量呈震荡上升趋势。日预估下载量由 9 月底的 8 万次左右上升至近期的 25 万次左右，涨幅超 200%。

三、真人剧+漫剧，男女通吃？

（一）DramaWave 受众分析

在受众分布上，近 30 天 DramaWave 以女性用户为主，占比 77.59%，男性用户占比 21.5%。

在年龄分布上，近 30 天 DramaWave 以青年用户为主，其中 25-34 岁用户占比最高，达 37.96%，35-44 岁用户次之，占比 31.91%，45-54 岁用户和 18-24 岁用户占比比较接近，分别为 13.85% 和 10.11%。

（二）DramaWave 平台动漫剧受众分析

与平台整体受众分布相比，动漫剧受众分布表现出明显差异化。以上文提到的三部动漫剧为例，其高曝光量素材受众分布如下：

三部动漫剧高曝光素材受众分布上，男性用户占比均占据明显优势，占比最低为 82.25%，最高为 90.91%。

同时，在年龄分布上，25-34 岁用户占比最高，均超过 50%。这意味着 DramaWave 平台投放动漫剧方面，受众主要以青年男性用户为主，与真人短剧偏女性用户为主的用户画像相反。

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