完美世界《异环》流水破27亿元，海外流水已经反超国内

10月29日，完美世界发布2026年第三季度报告。第三季度营业收入23.62亿元，同比增长36.85%；归母净利润5.06亿元，同比增长211.47%；扣非净利润4.71亿元。前三季度营业收入51.13亿元，同比下降5.61%；归母净利润3.87亿元，同比下降41.83%；扣非净利润2.61亿元。

 

《异环》是这轮修复的支点。截至2026年10月28日，这款超自然都市开放世界RPG全球累计流水超过27亿元，其中官方渠道（官方PC与官方安卓）累计流水占比近60%。产品4月底面向全球180余个国家和地区公测，在PC、安卓、iOS、Mac、鸿蒙及PlayStation 5六大终端同步上线，并登陆Steam与Epic Games Store。

 

榜单表现集中在海外。公测以来，《异环》在海内外主要区域多次进入iOS游戏畅销榜前五，并在日本等海外市场多次登顶PS主机热门榜。公司披露，目前海外累计流水贡献已高于国内市场。游戏业务前三季度营业收入47.92亿元，同比增长7.09%，归母净利润4.34亿元。

 

利润的节奏由收入确认决定。产品上线阶段营销费用集中确认、充值流水分期计入收入，上半年业绩因此承压，第二季度归母净利润为-2.21亿元；第三季度进入收入确认与利润释放周期，单季实现环比扭亏。年初至报告期末，销售费用同比增加145.60%。

 

成本侧同步改善。前三季度营业成本同比减少29.39%，综合毛利率69.53%，较上年同期提升10.26个百分点；游戏业务毛利率73.79%，提升4.5个百分点。经营活动产生的现金流量净额11.81亿元，同比增加32.87%。

 

其余业务仍在收缩。影视业务前三季度营业收入3.07亿元，同比下降66.58%，公司称系报告期内播出并确认收入的影视作品较少。投资活动产生的现金流量净流出额同比增加3273.22%，8月以来公司以LP身份接连认缴四只创投基金，合计出资规模超过7亿元，资金来自自有资金。

 

电竞业务提供了另一条现金流。2026年DOTA2国际邀请赛8月在上海举办，来自全球70多个国家和地区的6万人到场观赛，其中海外观众1.2万人次；2027反恐精英世界锦标赛已官宣由完美世界电竞于2027年第四季度在上海主办。

 

半年报的结构可以拿来对照。上半年游戏业务收入26.39亿元，占主营95.93%；影视业务1.03亿元，占3.75%；境外收入5.11亿元，占18.59%。

 

影视业务在找新品类。公司称2026年以来坚持“减量提质”，长剧保持精品节奏，同时布局短剧、中剧；10月，完美世界影视联合行业伙伴发起华语科幻AI影像联盟，探索科幻IP与AI创制人才的双向对接。

 

发行体系是更长的一层铺垫。《异环》的国内市场及海外绝大部分区域均由公司自主发行，公司称正通过持续建设自有发行能力，沉淀可复用的海外运营经验。（98出海综合报道）