潮玩出海“换道超车”：OHKU单月千万营收背后，欧美市场的破局逻辑

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全球潮玩市场还在持续爆发。这也为新品牌提供超级机会。

我们了解到，潮玩品牌 OHKU，初创不到一年时间，9 月单月营收近 1000 万，其中超 8 成销售收入来自海外，主要是欧美市场。

OHKU 的快速成长，离不开「全球化视野」和「品牌意识」。公司自创立伊始便着手搭建海外本土团队，推进人才与组织的本地化。同时注重全球范围的品牌阵地搭建。

今年 OHKU 在美国洛杉矶落地“1 号店”。该店通过与当地代理商合作，以授权模式运营销售，将门店打造为富有潮流感的品牌主题空间。

在欧洲市场，OHKU 通过全球行业盛会德国科隆游戏展（Gamescom 2025）进行品牌预热与市场测试。旗下“绒绒怪”系列产品深受当地年轻人喜爱引发抢购。得益于该爆款 IP 的带动，OHKU 在德国市场的订单还在持续翻单。

绒绒怪是 OHKU 品牌的自有 IP，搪胶毛绒盲盒持续热销，连续多月翻单。在 9 月，近 2 万套的绒绒怪翻单快速售罄。预计该 IP 系列年销售额有望破亿。

OHKU 的定位是一家从 IP 开发到终端零售的全产业链公司。

团队有 95% 来自“头部潮玩大厂”。这一“基因”带来了不同的视野和思考，既没有走传统玩具公司依赖经销商采销的老路，也没有走泡泡玛特全自营的重模式。

而是采用「自营+经销」的轻资产模式，保持扩张效率，并掌握核心定价权。OHKU 公司的毛利率超 50%，远优于 TOP TOY 的 32.7%（2024 年）和 52TOYS 的 39.9%（2024 年）。泡泡玛特这一数字在 66%（2024 年全年）。

先拿下北美和欧洲

我们了解到，OHKU 在国内和海外是同步推进市场建设的，但在海外先拿到了成绩。

一个关键是错位竞争。OHKU 绕开了多数企业的“出海第一站”东南亚，直接主攻北美与欧洲，在消费力最强的核心高地验证其自有 IP 的全球商业价值。

2024 年，泡泡玛特在海外取得关键突破，多家潮玩公司扎堆东南亚。像泰国市场，本地购买力群体规模有限，再加上“过度”供给，致使市场在短短一年间陷入红海。

而到了 2025 年，北美及欧美市场增速反超东南亚，泡泡玛特在美洲市场以 1000%+ 的增速爆发；Q3 收益同比增长 1265%-1270%，在欧洲及其他地区同比增长 735%-740%（泡泡玛特公布的第三季度未经审核业绩）。

OHKU 在起步上避开了“拥挤”的东南亚，在欧美市场抢先了“半个身位”。而北美作为全球主要消费市场之一，人均消费购买力更强。

另一个关键是方式方法的差异——深度本地化，自建本土团队；注重品牌价值输出，而不只看销售订单。

OHKU 通过参加重大文化活动来接连海外本地消费者和潜在客户。今年 OHKU 参加了南非的 2025 年非洲漫展 Comic Con Africa，德国全球规模最大的游戏展 Gamescom 2025。品牌形象展示反响“超预期”，为市场拓展打下基础。

品牌门店也是 OHKU 着力的“关键”一步。美国洛杉矶店在店铺设计上融入洛杉矶当地的潮流文化与艺术元素，同时店铺选址在华人消费圈的优势区位。意大利米兰作为正在筹备的第一家欧洲门店，选在了意大利唐人街核心商圈。

以上也是泡泡玛特在出海上的验证经验。

不过 OHKU 在模式上做了「改良」：以轻资产模式来打造全球化网络，依托自主 IP 矩阵和全球化供应链，通过 to B 代理合作快速布局海外市场，并联合本地合作伙伴推动门店加盟，共同建立跨文化的潮玩生态。

旗舰店+经销商门店采用“1+N”的组合策略：一个地区设定一个大店+多个潮玩店经销点。类似霸王茶姬与茶颜悦色的发展逻辑，快速打穿用户心智、快速打造爆款 IP，并针对性“量体裁衣”制定区域策略。

以美国市场为例，OHKU 以洛杉矶店为起点，在成功验证代理商模式后，迅速启动多元化渠道战略，积极开拓渠道/KA 大客户销售，与当地大型零售商、连锁超市等建立合作，增强市场渗透。OHKU 在美已形成规模化渠道网络，建立超 800 个销售网点及联营店标杆。

截至目前，OHKU 已在全球建立起规模化的销售网络，覆盖超 3000 个终端点位。其中，海外销售点超 2500 个，在北美侧重美国和加拿大，在欧洲成功进入俄罗斯、德国、意大利、阿尔巴尼亚、西班牙和马耳他等多国市场。而在国内，OHKU 构建了线上+线下相结合的全渠道销售体系，线上全面入局天猫、小红书等主流电商平台，线下已精准覆盖北京、上海、广州、杭州等一二线核心城市。

明年 OHKU 将在全球范围加速门店落地，重点布局欧美、亚太等核心城市。通过构建“自营+加盟”的多元化运营体系，OHKU 将持续扩展品牌店、集合店及店中店等多元店型店态，以灵活的模式精准适配不同消费场景。

打法在升级，模式分胜负

吃准潮玩全球化红利起跳的初创品牌，OHKU 并非个例。自去年至今，市场进入潮玩的全球化时间，包括娃三岁、海创（后被 TOP TOY 收购）、JOTOYS、黑玩等品牌都或多或少受益于此。

目前海外增势依然强劲。有美国市场的销售人员指出，“现在已经完全不用解释什么是盲盒了”，并且，消费者对 IP 设计、工艺创新、情感共鸣和文化契合逐渐形成自主偏好。海外消费者在快速“养成”。

瑞银 UBS 在 10 月 17 日发布的报告指出，泡泡玛特全球扩张仍在早期，欧洲数据强劲，预计到 2025 年底海外门店约 200 家（中国约 450 家）。瑞银预测，泡泡玛特 2025 年营收 328 亿人民币，同比增长 152%；净利润 111 亿人民币，同比增长 246%。

根据 UBS Evidence Lab 的消费交易监测显示：英国与法国的泡泡玛特销售额持续增长，欧洲消费趋势“稳定向上”。

根据《潮玩产业发展报告》，全球潮玩产业在 2027 年有望突破 150 亿美元（约合 1000-1100 亿元人民币）。这一数据预示着，全球化浪潮正推动潮玩行业进入一个可观的黄金增长周期。

在这样的爆发式增长下，竞争模式也在加速升级，从“抢占货架”到“抢占心智”。

既往来看，大多数品牌早期都是通过展会和经销商“探路”，鲜有品牌会「真正」本地化。后者推行复杂难度高，在缺少成熟方法经验下，想从“0-1”需要极大耐心和试错成本。

而到了今年，多家潮玩品牌策略转向「品牌直面消费者」：以快闪/艺术展等线下活动，强化品牌形象展现，鼓励用户生成 UGC 内容，激发品牌关注度并加速海外粉丝群体破圈。

何以跑赢？论效率和盈利能力，其实早已刻写在了模式的本质上。

泡泡玛特 2025 年上半年海外收益 55.9 亿元，同比增长 440%，毛利率 70.3%。第三季度海外收益同比增长 365%-370%。

TOP TOY 在 2025 年上半年海外收入到 5248.4 万元，是 2024 年海外全年收入的 4.4 倍（1181 万元），公司整体毛利率 32.4%。

52TOYS 在 2024 年海外收入 1.47 亿元，同比增长 149%，毛利率约 39.9%。

OHKU 选择孵化开发自有 IP，采用深度本土化来推倒「壁垒」、以轻量化模型来快速渗透，是一种战略选择、也是一件难而正确的事。

OHKU 在品牌资料中强调，「不是潮流的跟随者，而是基因的重组者」。O 代表了 Open-minded 开放心态，H 为 Heartfelt 匠心温度，K 为 Kulture 街头基因，U 则是 Unique You 你即规则。

「IP 运营开发」是刻写在 OHKU 品牌里的内核。团队在知识产权授权、产品开发、供应链管理、IP营销和全球渠道拓展等方面沉淀了方法论。

其 IP 储备超 28 个，目前旗下核心 IP 包括：绒绒怪、DREAM BOY、星朵、Moi、Obs、TWOTOO 以及 AMONG 等等。

在 IP 孵化上，OHKU 通过 AI 贯穿生命周期全流程，提升 IP 成功率。自有 IP 将是其营收主力，并基于 IP 持续开发商业价值，形成覆盖多维度的产品体系。

在供应链上，OHKU 依托与多家优质工厂的紧密协作，建立起成熟的供应链、品控与产研体系。OHKU 在产品研发和工艺技术上也掌握着独家研产能力，为品牌持续输出高品质产品奠定坚实基础。

刚刚落幕的 CTE 中国玩具展，OHKU 集中展示了丰富的 IP 矩阵和多项超前首发产品。包括 DREAM BOY 经典系列手办盲盒、DREAM BOY 手办盲盒、绒绒怪搪胶毛绒盲盒、Moi 手办盲盒、Obs 手办盲盒，以及三项超前首发新品：TWOTOO 盲盒、DREAM BOY 搪胶毛绒盲盒、萌物星球毛绒挂件，凸显出强劲的产品创新与市场爆发潜力。

潮玩全球化百舸争流，OHKU 的全球远航，方才启程。

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